L’Art du Rééquilibrage
Avec le temps, votre allocation d'actifs dérive naturellement : les actions qui montent changent les proportions de votre portefeuille. Le rééquilibrage consiste à revenir régulièrement à votre allocation cible. Mais faut-il le faire ? À quelle fréquence ? Cet outil compare différentes stratégies et leur impact sur vos rendements.
📊 Le problème de la dérive
Allocation cible
60% / 40%
Actions / Obligations
Après 5 ans
75% / 25%
Les actions ont monté !
Après rééquilibrage
60% / 40%
Retour à la cible
- Maintenir votre niveau de risque ciblé
- Vendre quand c'est cher, acheter quand c'est bas (discipline)
- Éviter la concentration excessive sur une classe d'actifs
- Mais attention aux frais et à la fiscalité !
📊 Configuration de votre portefeuille
Allocation cible
Hypothèses de marché
Fiscalité
💡 Comprendre le rééquilibrage
Les différentes stratégies
| Stratégie | Description | Avantages | Inconvénients |
|---|---|---|---|
| Jamais | Laisser le portefeuille dériver | Zéro frais, zéro fiscalité, simple | Risque croissant, exposition non maîtrisée |
| Annuel | Rééquilibrer une fois par an | Discipline, risque maîtrisé, prévisible | Coûts fiscaux, peut rater des tendances |
| Seuil 5% | Rééquilibrer si écart > 5% | Évite rééquilibrages inutiles | Moins prévisible |
| Seuil 10% | Rééquilibrer si écart > 10% | Minimise les coûts, suit les tendances | Dérive importante possible |
Quand rééquilibrer ?
- PEA après 5 ans : Rééquilibrez souvent, c'est gratuit fiscalement !
- CTO : Limitez les rééquilibrages pour éviter la fiscalité (30%)
- Assurance-vie : Arbitrages gratuits, profitez-en
- Nouveaux versements : Utilisez-les pour rééquilibrer sans vendre
- Retraite proche : Rééquilibrez plus souvent pour sécuriser
Le paradoxe du rééquilibrage
🤔 Le dilemme :
- Rééquilibrer = Vendre les gagnants, acheter les perdants → Contrarian, réduit la volatilité
- Ne pas rééquilibrer = Laisser courir les gagnants → Momentum, potentiellement plus de rendement
La vérité : Le rééquilibrage réduit le risque sans forcément réduire le rendement. Sur le long terme, les deux approches se valent souvent en termes de performance brute, mais le rééquilibrage donne un portefeuille plus stable.
Conseils pratiques
- Définissez des seuils : Rééquilibrez si l'écart dépasse 5-10%
- Profitez des versements : Achetez la classe sous-pondérée
- Calendrier annuel : Même date chaque année (ex : 1er janvier)
- Enveloppe fiscale adaptée : PEA et AV pour rééquilibrer, CTO pour buy & hold
- Ne sur-optimisez pas : Rééquilibrer entre 55/45 and 60/40 ne sert à rien
- Automatisez : Certains roboadvisors le font automatiquement
Cas particuliers
- Marché haussier prolongé : La stratégie « jamais » surperforme souvent
- Forte volatilité : Le rééquilibrage annuel capture mieux les rebonds
- Corrélation négative : Le rééquilibrage est plus bénéfique
- Frais de transaction élevés : Préférez les seuils larges (10%)
📖 Méthodologie
Cette simulation utilise une approche Monte-Carlo avec 1000 scénarios. Les rendements sont générés aléatoirement selon une distribution normale avec les paramètres choisis. La corrélation entre actions et obligations est prise en compte. Les coûts fiscaux sont calculés sur les plus-values réalisées lors des rééquilibrages. Les frais de transaction ne sont pas inclus. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.