⚡ Effet de levier : amplification des gains ET des pertes

💡 Interprétation des résultats

Pourquoi le levier est-il risqué ?

• Amplification des pertes : Une baisse de 50% avec un levier 2x = perte de 100% (ruine totale)
• Beta slippage : L’érosion due à la volatilité réduit la performance de 1-4% par an
• Coûts cumulés : Taux d’emprunt + frais de gestion + slippage s’additionnent
• Volatilité accrue : Le levier 2x double la volatilité, rendant les baisses insupportables psychologiquement

Quand le levier peut-il être pertinent ?

• Horizon très court terme (quelques jours/semaines) pour des traders actifs
• Conviction forte sur une tendance de marché à court terme
• Capital limité à une petite partie du portefeuille (< 5%)
• Jamais pour de l’investissement passif long terme

Le beta slippage en détail

Les ETF à levier se rééquilibrent quotidiennement pour maintenir leur exposition. En période de forte volatilité, ce rééquilibrage érode la performance :

• Jour 1 : +10% → Levier 2x = +20%
• Jour 2 : -10% → Levier 2x = -20%
• Résultat sans levier : -1% (0.9 × 1.1 = 0.99)
• Résultat avec levier 2x : -4% (0.8 × 1.2 = 0.96)

Sur le long terme, cet effet s’accumule et peut réduire significativement la performance, même si le marché sous-jacent est haussier.

Cette simulation est basée sur des hypothèses de marché. Les résultats réels peuvent varier. Le levier comporte des risques importants de perte en capital. Ne convient pas aux investisseurs non avertis.